PE RATIO(Price Earnings Ratio) स्टॉक चयन के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला Ratio है। यह अनुपात कंपनी के मूल्य का पता लगाने में मदद करता है जो कि भविष्य होने वाली कमाई के प्रत्येक रुपये के लिए वर्तमान स्टॉक मूल्य के आधार पर प्रति शेयर होता है।
PE RATIO कंपनी की आज की कीमत को समझने में मदद करता है और इसकी अनुमानित प्रति शेयर की कमाई के सापेक्ष इसकी कीमत के आधार पर वृद्धि का अनुमान लगाया जाता है।
बाजार मूल्यांकन के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले साधनों में से एक, PE RATIO निवेशकों के लिए निवेश निर्णयों को आधार बनाने के लिए एक प्रभावी निर्धारण कारक रहा है। अगर PE RATIO अधिक होता है, तो निवेशक यह मानते हैं कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है और शेयरों को बेचना या खरीदने से बचना चाहिए।
यदि शेयर का अंडरवैल्यूड होत है, तो निवेशक उन्हें अयोग्य मूल्य का दोहन होने पर मुनाफे का दावा करने के लिए कम दरों पर खरीदते हैं। जब अवास्तविक मूल्य का उपयोग किया जाता है तो मुनाफे का दावा करने के लिए। जबकि औसत PE की तारीख 14 है, यह उद्योगों में कंपनी से कंपनी में अलग-अलग हो सकती है।
PE Ratio Calculations
PE RATIO की गणना करने के लिए, प्रति शेयर आय (EPS-Earnings Per Share) द्वारा वर्तमान स्टॉक मूल्य को बांटा जाना चाहिए। वर्तमान स्टॉक वैल्यू (P) को कंपनी के स्टॉक के मौजूदा ट्रेडिंग वैल्यू को चेक करके ऑनलाइन किसी भी वित्तीय वेबसाइट से इकट्ठा किया जा सकता है। यह कारक तय करता है कि निवेशक वर्तमान में कंपनी के स्टॉक के लिए ट्रेड करने के लिए तैयार हैं और हमेशा एक पूर्ण संख्या होती है।
दूसरी ओर PE RATIO कई व्याख्याओं के साथ एक अनुमान लगाया गया आंकड़ा होता है।
PE Ratio Formula
PE RATIO = Market Value Per Share / Earnings Per Share
EPS या प्रति शेयर आय का अनुमान दो अलग–अलग तरीकों से लगाया जा सकता है। पहला एक अनुमान है, जिसे PE TTM(Trailing Twelve Months) के रूप में जाना जाता है, जहाँ ( (TTM) पिछले 12 महीनों में अनुगामी के लिए एक संक्षिप्त नाम होता है।)
यह संख्या पिछले एक साल के दौरान कंपनी के प्रदर्शन को दिखाती है। यदि स्टॉक निवेशक लंबी दौड़ के मूल्यांकन के लिए इच्छुक होते हैं, वे किसी कंपनी के PE 10 या PE 30 तारीको का विश्लेषण करते हैं। ये तारीके पिछले 10 या 30 सालों में कंपनी के मुनाफे के बारे में बताते हैं।
PE का दूसरा प्रकार संगठन की लाभ उम्मीदों पर आधारित होता है। यह कंपनी के सबसे अच्छे-अनुमानित कॉल को ध्यान में रखता है कि यह कैसे निकट भविष्य में अपनी कमाई की उम्मीद की जाती है।
Types of PE Ratios
PE RATIO की गणना के दो अलग-अलग तरीकों पर निर्भर करती है, दो प्रकार के PE RATIO होते हैं
- ट्रेलिंग
- फॉरवर्ड–लुकिंग।
Trailing Value to Earnings
ट्रेलिंग शेयर में PE पिछले वर्ष की कुल EPS आय द्वारा हाल के स्टॉक मूल्य को विभाजित करके यह एक कंपनी के पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है। यह सबसे विश्वसनीय और लोकप्रिय पीई मेट्रिक्स में से एक होता है क्योंकि यह कंपनी के मुनाफे के वास्तविक डेटा का इस्तेमाल करता है। विवेकपूर्ण निवेशक अपने ज्यादातर वित्तीय निर्णयों के आधार पर ट्रेलिंग पीई लेते हैं क्योंकि भविष्य की कमाई का अनुमान अविश्वसनीय हो सकता है। हालांकि, निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि किसी कंपनी का पिछला प्रदर्शन उसके भविष्य के व्यवहार की गारंटी नहीं देता है।
इसके अलावा, ट्रेलिंग PE RATIO वास्तविक समय की कंपनी के परिदृश्यों से प्रतिबिंबित नहीं होता है। ट्रेलिंग PE RATIO में कंपनी के स्टॉक की कीमत का नवीनतम गति शामिल होती है, फिर भी इस्तेमाल की जाने वाली कमाई अंतिम तिमाही की आय होती है। इसलिए, जब हर कुछ घंटों में शेयर की कीमत बढ़ जाती है, तो कंपनी के नवीनतम अपडेट पर कब्जा कर सकते हैं, PE RATIO पीछे रह जाता है क्योंकि EPS दिनांकित होता है। इसी वजह से, कुछ निवेशक अनुगामी पर PE पसंद करते हैं।
Forward Price-to-Earnings
ट्रेलिंग आय आंकड़ों के विपरित फॉरवर्ड (या ड्राइविंग) P / E अनुमानित भविष्य आय का इस्तेमाल करता है। इसे कमाई की अनुमानित लागत के रूप में भी जाना जाता है। यह संकेतक वर्तमान आय और भविष्य की आय के बीच तुलना का आधार प्रदान करने के लिए मूल्यवान होता है और इससे कंपनी की मुनाफे में क्या और कैसे नुकसान होगा, इसकी स्पष्ट छवि मिलती है।
हालांकि FPE एक कंपनी की भविष्य की कमाई का आकलन करने में एक विश्वसनीय तारीका होता है, FPE की कुछ सीमाएँ होती हैं। तिमाही लाभ की घोषणा होने पर अनुमान शेयर बाज़ार में PE अनुपात को बेहतर बनाने के प्रयास में संगठन अपनी कमाई को कम करके आंका जा सकता है। या शेयर की कीमतों को ऊंचा और मिस कमाई का अनुमान लगाने के लिए P / E को ओवरस्टाइट कर सकते है।
इस तरह के अनुमान से स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड हो जाता है और निवेशकों को कभी भी अपेक्षित रिटर्न का एहसास नहीं होता है।
Relationship Between Forward and Trailing PE RATIO
हालांकि फॉरवर्ड और ट्रेलिंग PE RATIO के अपने फायदे और सीमाएँ होती हैं, निवेशकों को उनकी समग्र निवेश रणनीति और वर्तमान पोर्टफोलियो के आधार पर विवेकपूर्ण तरीके से इस्तेमाल करना चाहिए।
यदि फॉरवर्ड PE RATIO ट्रेलिंग PE RATIO से कम होता है, तो यह अनुवाद करता है कि निवेशकों को उम्मीद है कि कंपनी की आय में वृद्धि होगी और इसके विपरीत वृद्धि होगी।
आप के मन के कोई PE RATIO के बारे में कोई सवाल है तो आप हमे कॉमेंट बॉक्स में पूछ सकते हो।