रिटर्न की आवश्यक दर(Required Rate of Return-RRR) वह न्यूनतम रिटर्न है जो एक निवेशक अपने निवेश के लिए प्राप्त करने की अपेक्षा करता है। अनिवार्य रूप से, निवेश के जोखिम स्तर के लिए आवश्यक दर न्यूनतम स्वीकार्य मुआवजा है। कॉर्पोरेट वित्त और इक्विटी मूल्यांकन में वापसी की आवश्यक दर एक महत्वपूर्ण संकल्पना है। उदाहरण के लिए, इक्विटी वैल्यूएशन में, इसे आमतौर पर कैश फ्लो के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए डिस्काउंट रेट के रूप में उपयोग किया जाता है।
Required Rate of Return on Investment – निवेश पर प्रतिलाभ की आवश्यक दर
आवश्यक दर आमतौर पर एक सीमा के रूप में उपयोग की जाती है जो संभव और अलाभकारी निवेश के अवसरों को अलग करती है। सामान्य नियम यह है कि यदि किसी निवेश का प्रतिफल आवश्यक दर से कम है, तो निवेश नहीं करना चाहिए।
किसी विशेष निवेशक की जरूरतों और लक्ष्यों के लिए मीट्रिक को समायोजित किया जा सकता है। यह विशिष्ट निवेश लक्ष्यों, साथ ही जोखिम और मंहगाई अपेक्षाओं पर विचार कर सकता है।
Required Rate of Return Formula – रिटर्न की आवश्यक दर की गणना कैसे करें?
मीट्रिक के आवेदन के आधार पर आवश्यक प्रतिफल दर की गणना करने के विभिन्न तरीके हैं।
आवश्यक दर की गणना के सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले तरीकों में से एक कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) है। सीएपीएम के तहत, दर निम्न सूत्र का उपयोग करके निर्धारित की जाती है:
RRR = rf + ß(rm – rf)
अब आपको समजना है उपर दिया सूत्र केसे बनता है
RRR – required rate of return
rf – risk-free rate
ß – beta coefficient of an investment
rm – return of a market
सीएपीएम ढांचा निवेश के जोखिम के स्तर (बीटा द्वारा मापा गया) और मुद्रास्फीति (यह मानते हुए कि जोखिम मुक्त दर मुद्रास्फीति स्तर के लिए समायोजित किया गया है) के लिए वापसी की आवश्यक दर को समायोजित करता है।
आवश्यक दर की गणना करने का एक अन्य तरीका पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) है। WACC दृष्टिकोण का अक्सर कॉर्पोरेट वित्त में उपयोग किया जाता है। सीएपीएम के विपरीत, डब्ल्यूएसीसी एक कंपनी की पूंजी संरचना को ध्यान में रखता है। इसके कारण, नई परियोजनाओं को शुरू करने की कॉर्पोरेट निर्णय लेने की प्रक्रिया में WACC से प्राप्त आवश्यक दर का उपयोग किया जाता है। इसकी गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है:
RRR = wDrD(1 – t) + were
सूत्र केसे बना
wD – weight of debt (ऋण का भार)
rD – cost of debt (ऋण की लागत)
t – corporate tax rate (कॉर्पोरेट कर की दर)
we – weight of equity (इक्विटी का भार)
re – cost of equity (इक्विटी की लागत)
WACC कंपनी के वित्तपोषण की समग्र लागत निर्धारित करता है। इसलिए, WACC को एक ब्रेक-ईवन रिटर्न के रूप में देखा जा सकता है जो किसी परियोजना या निवेश निर्णय की लाभप्रदता निर्धारित करता है।